谷月涵評論：美國開啟降息循環 美股曙光乍現

谷月涵評論：美國開啟降息循環 美股曙光乍現

美國聯準會日前宣布大幅降息兩碼，將基準利率調整至4.75%至5.00%之間，正式宣告升息循環結束，進入降息週期。這一政策對企業和個人減輕了融資與借貸的壓力，激活了經濟活動，也為美股提供了新的投資契機。隨著市場不確定性的減少，投資者應該關注那些具備成長潛力的高品質成長股，特別是科技、消費和醫療類股。

降息環境下的股市布局策略

李長風認為，過去兩年升息與高通膨雙重夾擊下，美國股市表現受限。隨著降息開啟，美國企業的獲利展望逐漸改善，市場預計2024年美國企業的盈餘成長率將超過10%，2025年更可望達到15%。這樣的成長性支撐了美股的續漲趨勢，尤其是大型成長股將成為投資者關注的焦點。

目前S&P500指數的本益比回落至20.9倍，接近1997年以來的長期平均水準，評價合理。在這樣的市場環境下，大型成長股不僅能夠提供穩定的獲利，同時也具備良好的防禦性，特別是在科技、消費和醫療保健等領域的高品質成長股值得關注。

科技類股：AI投資仍是焦點

李長風指出，科技類股特別是人工智慧（AI）相關企業，仍然是投資者必須關注的焦點。隨著企業加大對AI的投入，具有高資本回報率的企業將脫穎而出。投資者應該關注那些能夠有效轉化投資為實際獲利的企業，這些公司將在未來數年內提供穩定的成長。

醫療類股：評價優勢與創新潛力並存

相較於科技類股，醫療類股具備更明顯的評價優勢，並且兼具創新與剛性需求。在醫療類股中，手術機器人、體重控制以及大數據醫療等創新技術領域具有巨大的潛力。同時，醫療行業的穩定性也使其能夠在市場波動中提供一定的防禦性，適合作為長期投資組合中的核心配置。

消費類股：數位娛樂與電子商務持續增長

消費類股中的電子商務、數位娛樂和時尚流行相關領域預計將持續增長。隨著消費者習慣的改變，這些行業的需求預計將在未來幾年內持續上升，為投資者提供了豐富的機會。

歐洲市場的投資機會

除了美國，歐洲市場的主要央行也已經開始降息，這為歐洲企業的盈餘增長提供了有利條件。與美國和日本相比，歐洲的企業盈餘增長相對較快，且評價水平較低。特別是在電氣設備、汽車零件和半導體等產業中，歐洲企業具有顯著的成長潛力，值得長期關注。