谷月涵評論：第四季的投資機會與挑戰
隨著第四季的到來，台灣股市正面臨著諸多挑戰和機會。回顧過去第三季，市場在全球經濟不確定性下出現了明顯震盪，台股走勢同樣受到影響。雖然市場有電子業旺季的支撐，但今年表現不如預期。未來，在AI產業的持續發展和政策面的支持下，台股有望繼續吸引投資者的目光。
台股回顧與現況
第三季台股經歷了波動加劇的階段，尤其是8月初的低點反彈後，市場的上漲空間似乎逐步受限。儘管如此，重要權值股仍在關鍵時刻撐盤，讓大盤沒有大幅下跌。然而，從量能表現來看，資金的流動性在第三季明顯減弱，特別是相較於5月至7月的活躍度，市場交投顯得相對冷清。
此外，電子業旺季的到來未能帶來如市場預期的強勁需求。蘋果新機銷量不如預期，PC及筆電銷量也未能搭上AI熱潮，讓市場動能出現明顯減弱。而隨著季節性因素進入尾聲，市場也開始進入資訊空窗期。
第四季的投資機會
儘管市場存在不確定性，AI產業仍是值得關注的結構性成長機會。台灣的半導體產業和先進製程將繼續受惠於AI相關需求，尤其是晶片製造、AI伺服器及相關技術應用的需求。第四季可以關注企業10月的營收數據和財報，這將釋放關鍵的市場訊息，尤其是具高能見度的產業。
此外，美國聯準會的降息舉措以及中國政府的經濟刺激政策，將為市場提供更多的政策面支持。中國近期推出的強力經濟政策，已對陸股和港股形成反彈，這也有助於提升台灣股市的投資信心。
投資挑戰與風險
然而，第四季同樣面臨著不少挑戰。首先，市場本益比和本淨比在現階段都達到了相對高位，從評價面來看，台股的上檔空間相對有限。大盤目前本益比約22.9倍，本淨比約2.5倍，分別超過10年平均1.5個和2個標準差。這意味著未來要依靠企業獲利成長來推動股價上漲，選股的重要性將進一步提高。
其次，市場仍將受到美國經濟動能和地緣政治風險的影響，特別是在美國總統大選和日本貨幣政策走向的影響下，全球市場的不確定性依然存在。
結論
總體來看，第四季的台股仍有機會，但投資者需保持謹慎。選股策略將在此時變得尤為重要，尤其是那些在AI產業和先進製程領域具有強大基本面的公司。同時，需關注美國和中國的政策變化，這將影響市場的整體走向。儘管市場面臨挑戰，結構性成長機會仍將持續支撐未來的投資熱潮。